Að minningarsjóðnum standa erfingjar Guðmundar Böðvarssonar og Ingibjargar Sigurðardóttur. Veitt eru verðlaun til einstaklings eða hóps sem unnið hefur að menningarmálum í Borgarfjarðarhéraði, einnig eru veitt verðlaun til ljóðskálds í landinu.
Þetta er í 10. sinn sem sjóðurinn úthlutar verðlaunum en það var fyrst gert árið 1994.